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生猪期货的市场作用

2018-09-14 17:00:31

生猪市场的波动曾为整个产业链市场带来大起大落,养猪企业因生猪价格波动带来的利润缩水而承受巨大压力,饲料市场因依托养殖业也同样遭受市场的大起大落而导致运作风险加大。作为一种风险管理工具,生猪期货合约 逐渐发挥期货发现价格、规避风险的功能,帮助生猪养殖者通过期货交易行情及时了解未来的生猪市场价格走势,合理调整养殖规模和饲养周期,从而降低生产经营的盲目性,实现稳定增收。同时也满足了猪肉加工企业应对肉猪价格的波动和存储加工产品价格波动的风险。由此可见美国的生猪期货对稳定美国生猪生产、加工和消费市场,促进生猪产业的专业化、现代化发展,起到了一定的作用。生猪期货的价格发现功能 使养殖业者能回避市场价格剧烈波动的风险,加工和销售企业可通过套期保值 规避风险,生猪期货使得从种猪培育、繁育猪仔、饲养、加工到销售的各个环节能够根据市场需求的变动进行调整。根据“美国农业部(USDA)红肉年鉴”相关数据显示,生猪期货推出后,美国生猪产业市场的波动在生猪期货推出后要小于推出前。

由于生猪期货能及时、准确地反映未来猪肉现货市场的变化,大规模生产者利用自身的技术和资金实力在期货市场规避风险方面更具优势。在生产分散,现货市场不统一的情况下,生猪期货并不能充分发挥发现价格的功能,美国继1950-1955年出现生猪市场价格波动后,美1966-1980年依然发生了一次猪肉生产的较大波动,而且持续时间较长长。20世纪80年代后期,新技术的出现和生猪养殖专业化程度的提高刺激了规模养殖的出现,美国生猪养殖业和加工业开始扩大规模。随着饲养规模的扩大,大的生猪企业充当了行业整合者。通过整合或与小生产者签订长期生产合同的方式,生产的整合者向小生产者提供管理服务、猪仔、药及其他投入品,养殖散户主要投入劳动和饲养设备,最后散户将生猪以固定价格出售给企业。通过这种组织形式,整合企业利用资本杠杆更快地扩大规模。大规模生产者基于低成本和通过生猪期货套期保值 来保证利润 ,从而确立了市场地位 。据统计,在美国,存栏量超过1000头生猪的养殖场所占的市场份额从1987年的37%上升到了1992年的47%,到1997年进一步上升到了71%,美国生猪产量第二大的北卡罗来纳州则高达98%。

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